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2018年10月,商品期货界将黄金、白银、PTA 和天然橡胶等7种期货合约纳入风险管理名单。据悉,这6个期货品种的保证金标准均为6%-8%,其中:沪金10%,PTA3%,甲醇2%,动力煤8%,纯碱5%,LPG7%,硅铁3%,铁矿2%。
随着期货的波动而发生变化,未来商品期货市场的走势趋势将随着宏观经济环境的变化而变化,金融属性及周期属性会对商品价格的走势产生影响。
因为期货是一种标准化合约,所以它赋予投资者更多的交易属性,例如价格波动会影响交易价格,交易合约的价格会影响对交易的人心态。从目前的情况来看,黄金与白银和天然橡胶的价格走势是一致的,都会受到投资者的预期。从这两个品种来看,期货品种的走势也与经济周期有关。
无论是上个月涨到3000元/克,还是10月涨到6000元/吨,当时我们都应该比较清楚,黄金的价格走势在国际金价的波动上具有较强的正相关性。而因为美元相对于美元而言相对于欧元而言相对欧元而言较低,故此当时,国际黄金价格也是以美元的形式存在的。
我在这里和大家聊一聊2019年黄金的价格走势,在去年11月份,国际金价从高位1500美元/盎司下跌到1585美元/盎司,然后再度走出一波上涨行情,也就是在最高点从1500美元/盎司涨到了1210美元/盎司。
截止到目前,国际金价比去年11月底的最高点已经跌去了6%左右,也就是说,今年年初的最低点是去年11月底的1200美元/盎司,当时的黄金价格已经是2018年的最低点了。
之所以说黄金的价格下跌是因为美联储在加息和缩表的大背景下,全球股市普遍下跌,但实际利率却是在走高,这使金价在2020年呈现出了走高的走势。
而随着“美联储加息周期”开启,全球市场利率预期走高,同时还面临着低利率环境的影响,因此,全球股市出现了明显的下跌,这使黄金也出现了快速回调。
在这一阶段,黄金价格与美元呈现出负相关,从而使黄金的价格与美元呈现出了走高的态势。从而导致了黄金价格的持续走高。
所以,可以说,黄金价格下跌的主要原因是:
1. 美联储宽松和全球避险情绪
目前,全球最大的避险资产还是黄金,受到了市场的追捧,黄金的价格明显低于美联储2%的通胀率,也就是说,在未来美联储的宽松周期中,黄金依然会受到追捧。
2. 各国央行的储备避险属性
近期,美国政府对于美联储加息的可能性几乎没有了解,现在,美国的经济数据表现不佳,尤其是美国的产能过剩,如果美国在这样的情况下要放水,那就意味着美联储还要加息。
因此,现在美国政府在做这样的一个举动,确实非常的不靠谱。而且从黄金的价格上看,在美联储的宽松周期中,黄金的价格也会受到一定的影响。
3. 黄金价格与美元呈现负相关
与美元呈现负相关的原因是,美国一直处于宽松货币政策的状态中,在不断印钱的同时,大量的美元也会在本国货币的国际市场中得到流通。