外盘菜油期货价格受美豆期货影响较大,原因是中国强劲需求令菜油供给过剩,而国际大豆市场充裕,我国又是美国大豆最大的进口国,巴西大豆丰收,美豆期末库存也低于预期,令国内菜油期货利空因素云集。
有消息称,因为国际市场油籽库存充裕,美国大豆、玉米和大豆期货价格走高,带动美豆期价在连跌三个交易日后再次走高。随着国内豆油和豆粕期货价格回升,带动国内菜油期货价格走高。
近日,受市场乐观预期刺激,国内菜油期现货价格大幅上涨,菜油期价也随之上扬。本周二,菜油期现货价格跳涨,周三菜油期货期现货价格与菜籽期现货价格齐涨,并且收盘时两者价格相差超过10元/吨。期货市场,周五大涨引发了市场对未来供给过剩的担忧,菜油期现货价格也因此上扬。
中粮期货分析师孙威表示,国内菜油现货市场库存压力仍大,特别是沿海地区菜油库存压力明显。因进口菜籽压榨利润不佳,油厂对菜油现货提货积极性较差,后期菜油现货成交量将进一步走低。预计后期菜油现货成交将趋于平淡。
从菜油期现货价格来看,受国际市场利空因素影响,国内菜油期现货价格涨幅有限,并且中秋国庆备货临近,菜油现货成交量将进一步回落。
据悉,目前两广地区菜油现货库存为72.8万吨,较6月底的72.8万吨下降3.95%。随着豆油现货价格高位回落,后期菜油现货成交量将出现回落。
2016年以来,国内菜油现货基差报价从月初的70元/吨不断下跌至近期的200元/吨左右,月内跌幅扩大至60元/吨左右,近5个月以来菜油现货基差报价不断走低,从月初的100元/吨跌至当前的140元/吨左右,跌幅为57元/吨,基差报价呈现下行态势。现货、期货盘面价格与期货盘面价格之间的价差不断扩大,反映出豆油和菜油现货市场的悲观预期。
现货市场在10月初至10月初的传统消费旺季,菜油基差报价不断走强。据业内人士介绍,本轮菜油期现货价格大涨始于10月20日,由于当时的菜油现货需求主要依靠进口菜籽,而菜油作为我国油籽消费的重要来源,在高价时期,菜油现货需求旺盛,但因为自身供给趋紧而价格坚挺,导致菜油现货价格上涨缺乏持续性。国庆节后,现货价格出现回落,但节后菜油现货基差报价却逐步走强,这与菜油盘面价格上行逻辑不一致。
近期菜油现货价格连续上涨,期现货价格明显上涨。从盘面上看,近期主力2109合约上涨明显,价格不断创出新高,主力2109合约节后以来涨幅超过5%,两者价差不断缩小,且近期基差持续走强,说明菜油现货市场的利好因素有所增强。随着节后库存持续下滑,节后菜油现货价格有望出现阶段性反弹行情。
光大期货分析师侯雪玲表示,加拿大菜籽减产或使得国内菜油供应出现紧张,带动菜油价格上行,不过前期菜油进口同比偏低,同时受国内需求不旺影响,在菜籽进口下降的背景下,国内菜油供应短缺格局有望持续。国内菜油现货供给偏紧格局仍未改善,加之油脂进口利润倒挂的环境,利多菜油价格。