国债期货上涨对股市影响
目前国债期货市场行情呈现出一定的震荡态势。截至昨日收盘,国债期货主力合约T1903报收于92.80元/千克,上涨0.39%,持仓量增加697手,成交522824手;国债期货主力合约TF1903报收于98.065元/千克,上涨0.56%,持仓量增加4995手,成交2534手。
现券方面,3月10日早间国债期货主力合约TS1903报收于94.53元/千克,上涨0.56%,持仓量增加3804手,成交35872手;5年期国债期货主力合约TS1903报收于99.60元/千克,上涨0.29%,持仓量增加3143手,成交308414手。
周一受冠状病毒影响,美股受影响大跌,美元遭受重挫,全球避险情绪攀升,美债收益率上涨,债券期货市场显示,因市场对疫情的担忧加剧,美债收益率飙升。美国股市三大指数均收涨。
短期内,市场会有以下风险事件:
一、疫情带来的不确定性,投资者或将在价格涨势中选择仓位避险;
二、新冠肺炎疫情带来的不确定性,投资者或将选择大量持有美元资产;
三、俄乌战争带来的不确定性,投资者或将选择持有现金,因为担心疫情会导致全球的经济危机;
四、美国经济大幅萎缩,疫情对金融市场的冲击;
五、“新冠肺炎疫情”可能带来的不确定性,投资者或将选择持有现金,因为担心疫情会影响经济活动。
昨日国债期货市场整体上震荡走高,央行公开市场已实施了100亿元7天期逆回购操作,加上此前央行在公开市场操作金额较大的量化宽松,叠加股市震荡加剧,利率升高,使得市场对市场资金面的担忧情绪加重,债券收益率上行。对于后市,“新冠肺炎疫情”使得市场需求受到严重抑制,叠加美国财政刺激方案迟迟不能通过,市场避险情绪趋浓,投资者对近期资金面的担忧,导致利率上行。
另一方面,国内经济基本面出现了明显好转,下半年财政政策持续发力,地方债发行速度放缓,央行也开始加快了公开市场操作力度,尤其是上周,货币市场资金净投放量已经出现一定幅度的回升,未来流动性将保持基本平衡,市场预期未来流动性可能仍有一定的收紧,利率上升的空间相对有限。同时,本次疫情对于市场的影响,由于海外疫情仍在扩散,国内外的不确定因素还较大,预计会使得利率仍有上行空间。另一方面,美联储12月会议维持年内加息三次的预期不变,整体加息预期仍未完全兑现,市场在对资金面宽松预期的逐渐强化后,可能会对于利率的波动产生较强的抑制作用。
今日国债期货市场表现弱势,从主力合约和5年期国债期货的表现上看,上证50期指收盘下跌近3%,IH合约下跌近3%,IC合约下跌近3%,IF合约下跌近3%,而期货市场整体呈现震荡态势,期指基差出现小幅反弹。其中,IF、IC、IH主力合约升水幅度均出现了不同程度的收窄,IF及IH主力合约分别贴水分别收窄16和0.12点,IF及IH主力合约贴水分别收窄18.33点、68.25点、50.65点。从近期的市场表现来看,今日中金所盘后公布的持仓数据有所反弹,IF及IC主力合约总持仓量双双上升,虽然均有小幅下降,但幅度基本都不大,而IH合约呈现增仓,IF及IC主力合约减仓,说明中金所盘后的持仓数据改善明显。