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消息面上,科创板上市并于近日发布,业内认为未来有望成为资本市场的主战场。此前,受数据统计显示,中美利差及人民币汇率贬值等因素的影响,A股三大指数集体上涨。
在这个背景下,A股三大指数均出现上涨,且幅度较大,近10年牛市由2015年4月的3813点持续至2019年10月的8525点,涨幅均有40%以上。
其中,上证指数上涨95.72%,盘中最高触及2968.64点,创下2019年6月以来新高;深证成指上涨105.73%,盘中最高触及9467.65点,创下2019年6月以来新高。创业板指上涨105.76%,盘中最高触及11041.86点,创2019年6月以来新高。
总之,在大盘下跌过程中,个股受到资金的关注度也比较高,尤其是最近几个交易日,市场呈现较好的表现。
个股呈现震荡
数据显示,近10年股指从10月中旬的2666点持续上涨至今,涨幅最高在2188.97%,上证指数从最低点到最高点也有2632点,上涨38.12%。
市场人士指出,从个股表现来看,中石油、中国平安等大盘股表现较好,近10年股指的涨幅均超过20%。
除了期货市场外,煤炭、钢铁、建筑材料等商品市场也呈现出小幅下跌的态势。
在分析原因时,常常有专家分析称,在股市中,估值是首要因素。但在分析估值的同时,还应考虑到影响公司股票价格的核心因素。
作为周期股,煤炭、钢铁等周期股表现更好,但随着煤炭、钢铁等周期性品种的走弱,这些股票估值也有所下调。
其中,中煤能源、中煤能源的市盈率最低,其2019年PE为33倍,动态PE为35倍。而ST博信、蓝焰控股的市盈率最高,分别为31倍、34倍、23倍。
中煤能源市盈率最低,为62倍,其2019年PE为12倍,动态PE为4倍。二者对比来看,中煤能源的市盈率仍低于A股沪深300指数。
从中长期看,中煤能源的估值与A股沪深300指数的PE对比来看,可谓“一江春水向东流”。
从流动性来看,在近10年股指走牛的情况下,中煤能源、中煤能源的流动性相对偏好,股指则更抗跌。
从估值角度看,近10年中煤能源的估值低于A股沪深300指数,市盈率为30倍。因此,中煤能源估值是中长期个股最悲观的评估。
展望后市,杨锐文在一季报中表示,目前来看,下半年面临着流动性紧张、价格上涨、资金面稳定的多重因素,预计股指会呈现宽幅振荡走势,或在2900点至2900点左右徘徊。
“预计在下半年,国内经济在经济数据逐步企稳、通胀和货币政策边际宽松的支撑下,预计股指会有一个稳中有升的走势,但是由于流动性的边际收紧,整体估值扩张的趋势不会持续,波动率有所增加,股指波动率有所下降。”
对于下半年市场走势,杨锐文分析,从估值角度来看,在前期的调整过程中,目前估值较高,并且成长性较差,属于偏低估值品种,虽然调整需要市场逐步消化,但是由于目前市场依然存在着波动率上升、成长性下降的可能性,建议投资者在市场反复震荡中耐心等待。