银行手续费降费政策落实调研,再次支撑锌价
伦锌价格短期企稳,但伦锌价格受原油拖累,6、7月合约价格自低点涨至60—120美元/吨,连续15个交易日收涨,整体上显示偏弱。而国内在6月底前不具备降息条件,短期对于锌价的支撑力度不足。由于伦锌库存连续三周小幅增加,全球金属显性库存依然维持低位,铅价因此连续三周大幅下滑,锌价也存在下行风险。
我们认为国内锌锭库存压力不大,有可能推动沪锌、伦锌期价下行。但需要注意的是,国内锌锭库存也在缓慢下滑。6月初因部分地区限电措施的放松,精炼锌产量出现大幅回升,但随后炼厂检修导致产出增加,6月末国内精炼锌产量较5月增加2.5%至51.8万吨。7月锌锭产量较5月有所回升,整体产量在高位。
国内锌锭库存已降至去年同期的近14万吨,供需均由过剩转向过剩。国内消费方面,7月上旬整体消费为顺差,但随着北方多地爆发疫情,物流受到影响,消费受影响。而国外方面,全球锌锭库存的再度下滑主要由于消费同比回落。锌锭社会库存已降至去年同期的近14万吨,这显示出目前海外需求偏弱,锌锭供应压力不足。
“综合来看,伦锌下行的可能性不大,预计短期伦锌下行的空间有限。”王立新表示,但对于铜、铝、铅、锌价格走势,下方支撑仍偏强。