为什么期货交割时期货价格比现货高？
在了解为什么期货交割时期货价格比现货高之前，我们首先需要理解什么是期货交割和现货价格。
什么是期货交割？
期货交割是指在期货合约到期时，交易双方按照合约规定的条款和条件进行实物交割或现金结算的过程。交割一般发生在合约到期的特定日期，例如每个月的第三个周五。
什么是现货价格？
现货价格是指无需延期即可进行交易的商品或金融资产的价格。这些商品或资产可以在市场上即时购买或出售，交割也是即时进行。
为什么期货价格比现货价格高？
有几个因素可以解释为什么期货交割时期货价格比现货价格高：
1. 供需关系：期货市场的价格是通过买卖双方的交易所决定的。如果市场上存在大量的买方和少量的卖方，那么价格通常会上涨。因为在期货交割时，买方需要立即购买实物，所以他们通常愿意以较高的价格购买期货合约。
2. 存储成本和资金成本：持有实物商品需要支付存储费用，而期货交易避免了存储成本。此外，期货交易通常只需要支付一小部分合约价值的保证金，而不需要全额支付。因此，从资金成本的角度来看，期货交易更为便宜。
3. 风险溢价：期货交易存在价格波动风险，投资者需要承担这些风险。在期货交割时，买方需要支付风险溢价作为对价格波动的补偿。这也是期货价格相对于现货价格较高的一个原因。
4. 市场预期：期货价格通常反映市场对未来供需情况和价格走势的预期。如果市场预计未来价格上涨，那么期货价格会比现货价格高。
综上所述，期货交割时期货价格比现货价格高的主要原因是供需关系、存储成本和资金成本、风险溢价以及市场预期的影响。这些因素使得期货交割时的价格与现货价格产生差异。