今年2月,一份针对鲍威尔的“货币宽松”和“美联储紧缩”政策前景的报告显示,他在上周的讲话中表示,利率将维持在低水平,并且现在美联储将采取行动在继续加息方面的立场是合适的。
在截至2月11日的一周,美国黄金期货累计上涨6.70%,其中现货黄金价格下跌2.6%,盘中创下1776美元/盎司的历史新高。与此同时,Comex期金一度上涨1.1%。
上周五,黄金期货市场持仓量较前周增加1.5%,期货黄金价格跌1.5%,市场交投清淡。
周三,COMEX期金价格跌近1%,突破1776美元/盎司关口,不过COMEX白银价格仅下跌1.9%,盘中触及逾两周低位16.58美元/盎司。
虽然上一交易日白银价格较日低下跌10.72%,但是在美联储2月加息后,COMEX期金价格上涨了4%,令COMEX期金价格上涨了3.1%。
美国方面,美国12月PPI同比增长1.7%,增速为11个月来的最大值。但这是由通胀问题引起的。12月核心PPI年率录得2.8%,大幅不及市场预期的2.5%,核心PPI年率录得1.7%,不及市场预期的2.2%,核心PPI年率录得1.6%,也不及预期的1.7%。
美国12月PPI月率是自10月以来的最大月涨幅,年率录得2016年9月以来的最大月涨幅。但美联储加息预期已被充分消化,12月加息可能会使得美元出现更大的上行压力。
市场人士指出,尽管12月美联储加息预期逐渐增强,但仍会有部分投资者会认为美联储3月加息或已经开始,而非此前市场预期的3月加息,这也让加息预期维持在高位。
芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)的FedWatch工具显示,市场预期美联储在3月的会议上将会加息25个基点,这意味着自2018年1月以来已经有四次加息,而上周五的数据显示,2月和3月各加息50个基点的概率分别为88.4%和48.1%。
在3月加息之后,美元走软,进一步加剧了黄金的涨势,尤其是在美元走软的背景下,黄金有望创下2月以来的新高。
美联储官员以及美联储加息预期升温
美联储加息预期已被充分消化,加之美元走强,这使得黄金走弱。
本周四(2月7日)美联储公布了2月会议纪要,纪要显示美联储可能在2月采取“加息+缩表”的举措,如有必要,可能会加息50个基点。此外,纪要还指出,尽管美联储3月会议纪要凸显美联储可能提前结束缩表,但劳动力市场仍然吃紧,有鉴于此,美联储可能会在3月进行一次加息50个基点的动作。
纪要显示,美联储官员预计在今年余下时间开始缩表,但缩减资产负债表规模将“在未来几年内”发生。“整体而言,目前美联储政策框架稳定,在2015年12月完成缩减资产负债表的开始,未来两年或许不会发生。”纪要还指出,由于通胀疲弱和就业市场强劲,美联储已经提前开始加息,但缩表时间仍是循序渐进的。
纪要显示,美联储在加息方面存在的分歧是对称的,缩表时点可能会比先前预估的早、更早,缩表预期的准确性不高,但也存在前瞻性指引。