基本面分析:
11月经济数据超预期,且二季度GDP增速创六年来最高,同时能源化工品需求逐步复苏,导致经济回升,虽然周五欧央行公布的决议令市场预期落空,但美联储加息后美元流动性重新变紧,美元指数承压。另外,隔夜美国10年期国债收益率连续第三日上升,收益率曲线在上周末倒挂的情况下有所收窄,且长端美国国债收益率也有所上升,暗示市场风险偏好回归,美元开始走软。受此影响,LME铜铝等大宗商品近期表现较为抢眼,其中铝涨近2%,金价攀升超过2%,伦敦金属和沪锌跟随走高。
中期来看,美元依然是主导铜价的重要因素。美国经济处于扩张期,美联储官员上调经济预期,预计美联储将加息以遏制经济增长,全球金融市场将会加剧动荡,尤其是全球范围内流动性泛滥,这将拖累大宗商品市场。国内,还有经济政策面临不确定性,政策面仍将成为引导铜价运行的主要因素,预计铜价短期内仍将维持弱势,操作上建议短线交易为主。
现货市场:
11月10日上海电解铜现货对当月合约报升水80-升水120元/吨,平水铜成交价38500-39500元/吨。持货商今日多等待隔月基差修复,自月初铜升水走高,以无货源状态入市,大量出货的货源涌入市场,成交量极具积蓄,与昨日相比,好铜升水一路走高至升水110元/吨。隔月基差已回落至200元/吨附近,下游因资金压力而表现观望,故市场流通货源稀少,报价升水有增有小幅下滑,成交放量平平。午后市场投机商报价积极性一般,随着换月后基差的收窄,市场成交不及昨日,下游多以节前备货为主,现货升水报价也无明显下滑,贸易商挺价意愿较强,成交显活跃。
市场因素分析:
亚市美元指数延续反弹走势,现交投于96.5附近,因美国9月非农就业人口增加22.3万,失业率降至4.7%,通胀率小幅上升至1.9%。欧元区10月核心通胀年率终值(%)1.7%,预期1.7%,持平前值1.8%;10月季调后核心通胀年率终值1.9%,预期1.9%,持平前值1.9%。铜业资讯方面:
路透社援引的行业消息人士称,中国最大的铜冶炼厂埃斯康(Escondida)周一表示,中国计划在2017年年底前将铜产量提升至创纪录的51.5万吨。埃斯康旗下位于澳大利亚的冶炼厂从周二开始的罢工将推迟到12月,这也是全球最大的铜矿商在2016年的铜产量削减。
8月中旬,上海保税区铜库存跳升11%至10万吨左右,这对铜价形成了一定支撑。而中国汽车产销两旺,7月汽车产量达到24.4万辆,同比增长9%,中国7月重卡销量同比增速达38%。
有关消息面:
美国8月未季调CPI年率同比增长8.5%,为1982年6月以来最高水平,预期增长6.3%,前值增长8.9%。英国7月CPI年率增长8.5%,与预期持平,预期增长9.4%,前值增长9.4%。
中国7月城镇固定资产投资年率增长8.5%,预期增长7.2%,前值增长7.8%。
中国7月未季调CPI月率实际公布-0.4%,预期增长0.2%,前值增长0.2%;