据Mysteel农产品数据监测,截至5月23日当周,国内生猪期货主力合约年内涨幅已超160%。
多机构调研后认为,猪价下行压力渐显,养殖行业猪价进入下行通道。行业规模化养殖企业和养殖户成本压力较大,进入消费淡季,终端消费及养殖利润将进一步承压。
本月生猪期货运行呈现“多空平衡”的格局。在近期猪价跌势更加明显的情况下,不少机构认为近期生猪养殖行业景气或正在逐步下滑。
据统计,4月以来国内生猪出栏量已经连续17周处于下降趋势,截至5月25日,国内生猪出栏量为251.78万头,同比下降11.72%,已连续第11周处于下降趋势。同时,根据涌益咨询的草根调研结果显示,自去年12月开始,国内生猪养殖业进入去产能周期,而去年12月为去产能开端,后续猪价下跌空间较小,为生猪期货服务实体打下基础。
据市场调研结果显示,今年1-5月国内生猪出栏量同比下降21.2%,比去年同期下降11%,其中4月底国内生猪出栏量环比减少11.4%,同比减少31.7%,全国生猪出栏量同比下降14.2%,比去年同期下降28.2%,生猪出栏量同比下降27%,其中2月底全国生猪出栏量环比减少11.7%。由于进入下半年,全国生猪出栏量将呈下降趋势,生猪出栏量同比下降4.9%,其中4月底全国生猪出栏量同比减少16.4%,3月中旬全国生猪出栏量同比减少16%,全国生猪出栏量同比减少20.3%,其中4月底全国生猪出栏量同比减少5%。
生猪期货主力合约波动不大,随现货价格不断下跌,跌幅在20%左右。有机构认为,由于养殖企业亏损程度持续加重,后期在市场机制作用下,猪价下跌空间有限。
搜猪网首席分析师冯永辉认为,近期,生猪价格出现较大幅度的波动,多数养殖企业存在惜售心理。养殖企业近期对于高价猪肉接受程度一般,且市场供过于求的情况较为明显,加之受疫情影响,终端需求疲弱,整体猪价不断走低。从猪粮比价来看,4月30日生猪价格已经跌破5:1,养殖企业当前普遍亏损,部分养殖户甚至处于盈亏边缘。生猪价格走低,会对玉米和豆粕的替代消费产生一定影响。从这个角度来看,近期玉米和豆粕价格均出现下跌,后期玉米、豆粕的饲料消费需求将会受到一定影响。
陈界正也认为,玉米、豆粕价格弱势运行,玉米和豆粕价格继续下探空间有限。
近期,现货价格不断走低,玉米、豆粕价格明显上涨,推动现货价格在端午节后迎来一波下跌行情,在玉米和豆粕价格倒挂的情况下,贸易商将大量抛售,玉米、豆粕的价格重心下移。刘爱华表示,市场呈现明显供过于求的状态,对玉米价格的上涨有一定的抑制作用,但从长期来看,玉米价格在市场供求关系层面会保持紧平衡,价格也会相对走低。不过,由于全球范围内粮价疲软,对于农产品的影响不容小觑,美国农业部在3月的供需报告里预估2020/21年度全球玉米缺口约为3980万吨,也是相对乐观的数据,并认为玉米、豆粕价格走弱对玉米价格下跌也有刺激作用。
光大期货农产品总监钟美燕也表示,当前饲料和养殖行业景气度较好,养殖业资金持续流入,致使玉米、豆粕的市场份额继续提升。此外,由于饲料价格的下跌,养殖利润明显下降,养殖户补栏积极性受挫,对饲料的需求也将受到影响,对玉米、豆粕价格形成压制。