据Mysteel数据显示,五一假期首周,国内豆油市场迎来一波持续上涨,但豆油市场却因需求预期不断“好转”而遭遇限制。由于节前备货启动,以及在备货旺季即将到来,市场油厂和贸易商采购热情升温,豆油现货价格随之上涨。当前正值元旦假期,节日备货启动,加上豆油贸易商备货基本结束,市场货源偏紧,现货市场价格跟随上涨。
国内油厂节前备货已接近尾声,3月大豆到港量庞大,市场大豆供应充足,为豆油价格持续上涨提供了充足的理由,但是下游需求不佳,市场价格一直维持低迷,市场现货库存大量减少,造成豆油库存处于低位,难以提振价格上行。据Mysteel数据显示,截至上周五,国内豆油商业库存总量为57.9万吨,较上周五减少7.3%,较去年同期的52万吨大幅减少31.4%。豆油库存数量庞大也使得豆油现货价格缺乏上行动力。
不过,豆油现货价格持续上涨,且主力2205合约价格高于豆油2205合约,主要受价格坚挺带来的成本支撑。另一方面,豆油现货价格坚挺,而期货盘面却因临近交割月,缺乏足够的现货供应而承压,不利于豆油期货价格上行。受豆油期货1809合约与1809合约价差倒挂影响,2205合约期价呈现弱势盘整态势。目前主力2205合约在8500元/吨左右徘徊,3月合约仍处下跌通道,基差也在-300元/吨之间,期价近弱远强。
五一假期前,外围市场有所回暖,但基本面偏空未变。美国农业部公布了本年度的种植意向报告,美豆意向种植面积预计为888万英亩,低于市场预期的890万英亩,略高于市场预期的889万英亩,美豆种植面积缩减至8590万英亩,低于市场预期的8510万英亩,低于美国农业部预估的8958万英亩,并创下了2000年来的最低水平,美豆出口量不及预期,美国大豆期末库存下降至17.25亿蒲式耳,略高于市场预期的16.85亿蒲式耳。
数据显示,美国大豆收割完成率为82%,高于一周前的76%,高于去年同期的62%。收割面积的下降和次年丰产给产量带来了不确定性。在本周后半段,美国农业部将公布5月供需报告,美豆结转库存料将继续维持高位,报告将出现意外。
美国农业部报告显示,美国2014/15年度大豆种植面积预计为8960万英亩,较前一年度增加3%,因大豆收获完成率高达86%,高于市场预期的86%,且播种进度较快。
此外,4月大豆压榨量预计为158万吨,上月预计为158万吨,也高于3月预估的158万吨,而4月大豆出口量为152万吨,低于上月的149万吨。出口需求强劲和国内压榨利润强劲支撑了美国大豆出口需求。美国农业部预计,2015/16年度美国大豆出口量将达到创纪录的904万吨,高于2014/15年度的895万吨,也高于2014/15年度的886万吨。美国大豆出口需求强劲,预计2014/15年度美国大豆出口量将达到创纪录的900万吨,高于上月的928万吨,但是低于2014/15年度的937万吨。
目前全球豆类市场已经开始进入厄尔尼诺的概率上升期,厄尔尼诺现象可能将导致豆类品种减产,减少其豆类产品出口量,进而导致油籽和豆油等产品价格走强,提振豆油等产品价格。