北京时间4月22日凌晨,北京时间4月21日凌晨,芝商所美国2号胶期货价格盘中冲高103.20美分/磅,上涨2.2%,报收1047.60美分/磅。
芝商所天然橡胶期货价格盘中冲高105.00美分/磅,上涨2.3%,报收1098.60美分/磅。
昨日凌晨,芝商所天然橡胶期货价格上涨1.7%,报收1048.50美分/磅。
分析师表示,天然橡胶期货近期在震荡反弹,一主要原因是市场预期供给过剩。受2018年厄尔尼诺事件影响,全球的天然橡胶种植面积都出现了明显下滑。而在厄尔尼诺的影响下,虽然东南亚主产区可能迎来天气炒作,但是主产区依然气温较高,仍需警惕气候炒作对天然橡胶的影响。
市场人士指出,厄尔尼诺已经进入尾声,随着气候好转,高温干燥天气可能会对胶树产生较大的影响,同时这种情况的发生并不会持续很久。
分析人士表示,天然橡胶目前处于高位盘整阶段,新开割期虽然对产量有一定的影响,但整体产量还是在高位,产量增长比较平稳。同时,从季节性规律来看,三季度的降雨不会对产量造成较大影响,四季度的天气炒作行情仍值得期待。
从全球供需来看,虽然当前橡胶供应处于季节性短缺状态,但由于全球天胶产量与库存都处于高位,使得在市场对天然橡胶的需求并不乐观,因此天然橡胶在总需求上看不到明显的增长。另外,国内天胶市场相对来说需求较小,处于减产周期,因此,天然橡胶价格难言上涨。
据统计,上一交易日,青岛保税区橡胶库存增长0.7%至16.07万吨,增幅小幅低于上一交易日的1.32万吨,基本持平,上期所天然橡胶库存较上一交易日增加4.08万吨至16.96万吨,减少了1.09万吨,增幅为0.65%。随着时间的推移,青岛保税区橡胶库存也开始累积。
不过,虽然目前供应依然较高,但由于青岛保税区内天然橡胶库存和注册仓单也都增加了,因此,后期供应相对充足,对价格也有一定的压制作用。
另外,从需求端看,虽然在全球经济衰退的情况下,中国出现了降准、降息,但是这并没有刺激中国的轮胎产业,并没有刺激轮胎的消费。另外,从保税区库存来看,也处于较低水平,保税区内天然橡胶库存一直在增加,目前处于近10万吨的相对高位,进口依存度在70%左右。在这种情况下,天然橡胶供应在不断的增加,国内橡胶供给将会进一步的紧张。
虽然目前基本面并没有发生根本性的变化,但从市场的角度看,由于供应偏紧,橡胶价格上涨动力不足。从天胶中下游利润来看,除了加工利润维持高位,并没有出现明显的改善。
下游需求旺季不旺
从下游需求来看,由于今年国内轮胎的生产进入旺季,但由于环保要求,轮胎企业的开工率并不高,并没有明显的上涨。据统计,截止4月15日,中国全钢胎开工率为57.44%,环比上涨1.79%;半钢胎开工率为75.98%,环比上涨1.42%。由于半钢胎开工率较低,轮胎开工率在季节性调整后仍然处于较低水平。
从轮胎出口来看,4月中国轮胎出口量为90.25万吨,环比上涨6.4%,同比下跌17.34%。随着中国经济企稳回升,轮胎出口形势依然强劲。