本月,主力合约(主力合约)LH2205震荡回落,主力合约收于508.8点,较上一交易日下跌8.4点,跌幅为0.34%;成交量为689196手,较上一交易日下跌626手,降幅为11.78%。
本月,LH2205震荡回落,主力合约收于510.6点,较上一交易日下跌12.6点,跌幅为0.65%;成交量为1188134手,较上一交易日下跌1384手,降幅为0.19%;持仓量为360348手,较上一交易日增加25374手,增幅为9.02%。
近期国内宏观数据多空参半,宏观数据整体偏空,投资者需要重点关注市场的热点和情绪变化。
国内宏观数据显示,9月宏观经济数据总体偏空,虽然国内经济数据整体偏空,但9月宏观经济数据整体偏空,在经济下行压力增大的背景下,宏观面有利于期债,预计期债短期内仍有振荡偏强的可能。
四季度,国内经济数据在需求季节性下滑、供需、出口不振的背景下,整体表现偏弱,经济数据在企业利润和资本利得等多空因素下,持续性存疑。
9月宏观数据整体偏空,企业利润同比下滑,利润增长,出口不振,四季度经济数据偏空,宏观面临弱势。
从目前公布的数据来看,8月出口数据较上月的下降幅度,从上月的2.6%下滑至2.3%,工业增加值同比增加3.2%,增速创出2018年8月以来最低水平,工业增加值增速降至两年来新低。
9月PPI和CPI继续负增长,PPI同比下降,其中工业生产者出厂价格指数同比下降33.1%,工业生产者出厂价格指数同比下降13.3%。从总体来看,市场上整体行情偏弱,这表明市场需求较弱,通缩风险在增加。从更长期来看,在供给侧改革的大背景下,国内经济基本面将是不支持期债大幅上涨的。
9月国内将进入10月中旬的中央经济工作会议召开,目前市场普遍认为将会迎来年内最后一次中央经济工作会议,会议上会有多项经济政策,而且,宏观经济政策方向和政策基调是基本一致的,经济政策的方向是关键的,高层会议一方面强调了防范化解重大风险,另一方面强调经济政策向好的趋势。
在9月6日的国务院常务会议上,高层对于房地产领域的变化也表达了关切,会议决定坚持房住不炒,重点在于优化商品房预售资金监管,提高房地产销售。会议中,楼市调控“力度”也是持续性的,在保障房调控、促进房地产市场平稳健康发展的前提下,金融管理部门在部分金融监管措施上也松了一口气。
9月以来,虽然央行已经开始重启逆回购,但总体而言,央行的投放力度是有限的,这一举措已经体现在国债的净回笼中,因此当下利率的相对低位震荡走势还没有结束。
从大宗商品的价格上涨来看,全球主要国家和地区的通胀均有所抬头,预计大宗商品价格将会受到通胀压力的传导,后期大宗商品价格上涨的压力会更大。
总之,虽然10月下旬以来商品价格整体处于高位,但是,整个10月,商品的上涨主要是以下几个方面的原因:
一是国内市场行情较好,大宗商品价格总体处于上涨趋势,预计明年一季度大宗商品会继续上涨,到时国内大宗商品价格可能会突破100元/吨,届时将对国内的股市造成压力,不过中长期来看,大宗商品价格依然可能是上升趋势。