随着中美贸易谈判的持续发酵,并在一定程度上打压了全球市场情绪。美国总统特朗普计划实施针对中国的贸易制裁,这将加速美国经济下行压力的出现,从而促使金融市场情绪由于投资者获利回吐而出现抛售,提振美元指数。
原油期货表现略偏强 未来国内化工品供应面预期整体偏紧
不过,对于PVC而言,原料成本依旧处于相对低位,因此对于上游PVC的生产成本并没有形成明显提振。随着国际形势的转变,新的催化剂逐渐浮出水面,塑料价格仍然能够继续稳定运行。目前上游企业开工率维持相对高位,尽管受到环保限产等因素的影响,但也保持稳定。据了解,部分企业停产检修的同时,PVC产品的下游产品以及工厂的产品出货量均有所回落。
同时,受到产能缩减、环保严查的影响,PVC产品价格受到较大支撑。对此,中华粮网行业 分析师王丽认为,PVC价格下跌导致PVC供应缩减,价格上扬,而下游产品出货不畅,价格下滑,这种现象说明上游企业处于由库存逐渐清空转向库存高位,目前库存并未得到有效消化,因此价格下滑是大概率事件。
从供应端看,根据中电联发布的2018年第一季度的数据,产能增速为3.6%,虽然增速有所下滑,但仍然维持在3.6%的较高水平。从需求端看,下游产品的下游产品及工厂订单都较好,部分产品甚至还是有库存,这也是PVC供应较为紧张的原因。因此在当前终端需求相对较好,企业对于PVC产品的产品在库存方面维持较为充足的积压,对于PVC市场行情来说是较为有利的。王丽表示。
目前国内的房地产和基建都处于多头氛围中,随着新开工的回升,下游的消费也有望增长。王丽认为,在地产和基建投资维持高位的情况下,PVC市场的消费需求会出现明显的增加。目前,PVC加工企业存在的库存压力并不大,所以短期内PVC的价格很难出现大幅波动。
PTA行业利润虽然处于高位,但依旧保持着较高的水平。据了解,目前PTA的生产利润在300元/吨左右。然而,由于终端纺织市场需求旺盛,而工厂的订单并不充足,加上原料价格的大幅上涨,PTA的生产利润一直处于盈利的状态。因此,目前聚酯产业链利润依然可观。随着春节期间,需求有所好转,PTA价格也出现了一定幅度的上涨,当前的生产利润有所修复。王丽表示。
对于PTA市场来说,虽然目前PTA价格出现了上涨,但涨幅明显缩小。“整体来看,目前下游聚酯产业链处于空头氛围中。在需求没有明显改善,而PTA库存仍处于低位的情况下,PTA生产企业对于后期市场走势仍持悲观预期。因此,在PTA加工费整体偏低的情况下,PTA市场存在一定的调整压力。不过,随着短期内PTA价格出现回调,这对于PTA企业来说将是个好消息。”
值得一提的是,受成本上涨的影响,甲醇等传统下游行业的开工率较高,对于甲醇的需求也较为旺盛。“虽然PTA下游存在烯烃的需求,但烯烃占比较高,所以整体存在一定的需求缺口。”王丽认为,就目前来看,随着烯烃需求的提升,其下游的开工率应该会在年内维持在较高水平,目前的开工率和烯烃的开工率均处于高位,这对甲醇的需求也会有一定支撑。
在供给端,目前兖矿能源、内蒙古博源、新疆新奥尔、华亭煤化等地装置运行负荷都在较高水平。