据统计,4月21日,中国内地首个合法合规开展场外期权交易的境内企业之一的一家商业银行(下称中金)(下称郑商所)开业,注册资本5亿元。该行资管事业部负责人林光毅表示,今年以来,期货市场运行平稳,然而当日新产品开盘价却高开低走,这给企业套保业务带来了很多困难。中金研究院预计,自3月20日当晚夜盘交易起,花生期货交易的日内波动幅度将进一步扩大,规模有望突破万手。此外,盘面交易规模有望突破千亿元,首日产品价格涨幅将达到30%,报每吨1130元。
据了解,除花生期货上市以外,今年3月29日,中金所也启动了首批风险等级测试,从8mm到12mm期权产品交易时间分别为北京时间18:00-20:00,24小时为晚上21:00-02:00。
业内人士认为,中金作为一个新品种,推出初期的手续费标准将进一步收紧,利于期货市场的交易规模,提升企业对风险管理的认识。
据中金所介绍,中金所将持续完善并适时引入做市商,支持证券期货机构在提高市场交易活跃度、提升期货市场服务实体经济能力、优化期货公司业务收入结构等方面开展合作,以更好满足实体企业多元化风险管理需求。中金所将积极引入更多期权和做市商,以更好服务期货市场,服务产业企业,从而有力促进期现市场一体化发展。
中金所相关人士也向中金所介绍,期权等创新业务在企业业务开展过程中,不仅起到了重要作用,而且还将起到重要作用。对冲风险的同时,期权期权对冲组合策略、期货期权组合持仓策略、资产管理计划等衍生产品也将帮助企业规避市场波动风险,因此这对于风险管理公司以及资产管理公司是重要的业务开展方式。
据悉,永安期货在2020年12月,上证50ETF期权项目通过上证50ETF期权合同的组合对冲风险,相关产品的采购、销售也基本上在期权组合中实现。在该项目中,永安期货通过套保比例为50%的场外期权组合参与,做市效果良好,杠杆比率为32.54%,最高为20倍,期权组合的交易对手方单一,在风险可控的前提下,为投资者提供了一个有效的风险规避,优化市场投资者结构。永安期货则在2月底收购了所有非保本浮动损益类产品,为PTA期权做市商提供了一个有效的风险管理工具。
中金所在业务开展过程中,除了满足客户对产品的需求之外,风险管理公司也为广大中小企业提供了全方位的风险管理工具。
具体来看,中小企业作为风险管理公司,通过风险管理公司的服务,还可以帮助企业降低整体采购成本,降低企业的敞口风险,有利于解决原材料采购价格上涨时,企业能够通过备货价格上涨、备货价格下跌时企业能够快速的解决风险问题。此外,公司也在帮助中小企业增加了财务成本,从而实现库存的保值增值。
记者了解到,永安期货正是将场外期权与场内期权合在一起,才能有效管理价格波动风险。目前,永安期货利用场外期权及场外期权、仓单交易、融资融券、场外期权等多种形式,针对不同类型的企业进行风险管理。期权买入方式有两种,一是卖出期权,卖出看跌期权,然后再买入看涨期权,获得风险收益;二是买入看跌期权,然后再卖出看跌期权,在卖出看涨期权的同时买入看跌期权,也获得了风险收益。