7月1日,东吴期货与一德期货贵金属研究员薛娜对期货日报记者表示,目前贵金属行情在金水十年守住了近期上涨行情。
薛娜认为,今年以来,原油、黄金等大宗商品价格上涨,实际上,今年大宗商品市场都处在弱复苏的进程中。7月以来,受国际因素扰动,全球避险情绪高涨,贵金属避险需求出现爆发,黄金、白银、原油等风险资产明显回落。而当前,国际大宗商品市场存在通胀预期,若市场对美联储加息预期强,贵金属可能会迎来较好的走势。
此前,黄金白银期货率先推出了夜盘交易,带动期市开盘。“今年以来,全球避险情绪高涨,在多重因素影响下,贵金属期货创历史新高。”薛娜称。
薛娜认为,近期国际金价大涨主要受到美国通胀的推动,贵金属在全球多个主要资产中表现突出。当前,全球的通胀预期居高不下,使得贵金属在避险环境中具备抗通胀属性。
薛娜进一步表示,从历史走势看,贵金属和大宗商品的相关性强于工业品,因此,贵金属期货可能表现为牛市。
薛娜认为,贵金属的“牛市”或许要等到今年年底才会启动。
目前,全球多国疫情防控形势严峻,印度、日本等国家出现大规模封锁,世界主要央行纷纷采取宽松的货币政策,支撑了贵金属的价格。同时,全球央行上调利率,令市场对通胀的预期升温。
而我国经济逐步复苏,推动我国利率水平开始稳步提升,虽然今年以来贵金属整体表现不佳,但也让不少投资者对贵金属的信心有了明显的提升。
薛娜认为,贵金属的牛市已经过去了,虽然全球避险情绪高涨,但在通胀预期逐渐升温的背景下,贵金属或许也会进入牛市。
从技术面上看,薛娜认为,目前黄金价格正处于超买状态,如果未来几个月黄金价格不能突破1750美元/盎司,则可能看向1850美元/盎司。
薛娜表示,目前价格突破1700美元/盎司是较好的买点。目前黄金现货价格已经逼近2800美元/盎司,大概率会试探前期高点的整数关口。
展望后市,薛娜认为,黄金期货还需关注美元的走向。近期美元走强主要受美债收益率和美元指数走弱等因素影响。
全球通胀预期升温
今年以来,贵金属价格上涨了50%以上,黄金的工业属性也显著。从目前的情况看,通胀预期正在抬头,美债收益率持续回落,有市场声音认为,通胀“或许已经达到”了美联储的预期目标。
从供需面看,全球各大机构都在逐渐提高其对贵金属的需求。研究机构Sprott Inc.预计,在过去几年里,贵金属的工业需求增长一直在2%-4%之间,预计今年将增长约为1%,但将不会增长到今年的3.5%。
在需求端,美国矿业巨头——必和必拓的公司首席执行官Mineral Gerais表示,在过去20年里,全球矿企的投资增长几乎是100%,这比年初增长了35%。根据他的调查,金属采矿业的投资增加了50%,达到149亿美元。
行业分析人士认为,未来几年铜和黄金的表现,将更具弹性,因为它们都会对需求增长产生重大影响。而工业需求则是基于生铜和矿产品。
展望后市,薛娜认为,从现在起,铜和黄金在近期内会有不同程度的上涨,会成为投资者关注的重要因素。