随国际白银价格反弹,美元指数、美股及美元指数均出现了小幅回调。昨日,在中国新年伊始,白银现货价格已回落到130元/克以下。在中国新年伊始,美股及美元指数止跌反弹,节前虽然仍存在一定的波动,但预期波动性已明显减弱。现货白银价格在假期止跌后出现反弹,这主要源于亚洲地区买家在假期结束前交投清淡。据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示,投机者在白银净多仓四周均增加192张至158532张,处于年内最高水平,这已是连续第三周增持。而银价在假期前止跌回稳,目前已经回到12月中旬的高位。
分析人士指出,从美联储加息周期的来看,白银整体市场也会呈现出以下特征。其一,白银的价格在春节后有所回落。其二,美股和美元指数的走势也比较平稳,没有出现明显的回落。其三,白银的涨幅相对较大。其四,黄金与原油的价格波动率依然偏低。
作为贵金属的贵金属,白银的涨幅已明显落后于黄金。2017年,由于欧洲经济复苏预期强烈,并带动了国际白银价格的大幅上行,美元指数全年下跌,年内最高达到93.94。
根据国际投行预计,白银的估值也在一季度有所提升。以国际贵金属黄金价格计算,2017年白银的均价在1516美元/盎司,而2017年的均价为1698美元/盎司,这个水平约等于人民币盈亏线约为1375元/克。因此,按照其与国际现货白银的比价为37.63,为合理预期,预计2019年白银的均价将为1550美元/盎司,与黄金相比价格差距将达291元/克。此外,此前国际白银的均价也一直徘徊在1600美元/盎司关口附近,在避险情绪的提振下,金银比价表现明显。
有分析人士指出,国际白银的价格波动率大幅增加,这与2014年的牛市行情一致。首先是随着美元的大幅走弱,白银与黄金、原油的比价出现了同步上升。目前,国际白银的比价为2.78,上证指数的均价为1079.65点。其中,以黄金为代表的贵金属价格指数在2017年11月持续上行,达到329.89点,比2013年上涨了40.99点。同期,白银价格与黄金的比价涨幅为4.96%,白银的比价涨幅为4.97%。
另外,白银的价格与黄金走势还有一些相似之处。其中,黄金是天然的资源类金属,开采期间有较多的能力开采,黄金的生产成本比原油贵一些,而白银的开采成本低,成本又低。此外,白银的生产成本和开采期间有所不同。例如,开采期间原油的生产成本是1068美元/桶,开采成本是492美元/桶,开采期间为120美元/桶,开采期间为370美元/桶。因此,白银的生产成本和开采期间有所不同。其中,开采期间的原油价格比原油高291美元/桶,开采期间的白银价格为432美元/桶,开采期间为375美元/桶。从历史上看,白银价格走势主要受市场因素影响,但是白银价格的波动率显著高于黄金。因此,国际白银的价格波动率显著上升。
“白银的行情与黄金的比价走势有所不同。”有分析师指出,近期国际白银价格大幅走高的主要原因是美国利率走低以及美元下跌。