截至6月17日收盘,LME铜库存为565130吨,较上周下降26225吨。另外,LME铅库存为645140吨,较上周下降10825吨。
上海期货交易所(SHFE)沪锌、沪锡库存均出现下降,分别减少49868吨、5559吨,降幅分别为1.97%、1.99%,LME铅库存也继续下降,截止6月18日当周,沪锌库存报360160吨,较上周下降26780吨。
LME锌现货价格下跌,因英国退欧使得市场对经济前景的担忧有所缓和,打压避险情绪,美元指数升至三个月高位。此外,全球锌矿供应减少,加之宏观经济疲软,提振锌价。6月18日,伦敦金属交易所(LME)锌库存减少6075吨,至1191700吨,但因周三公布的英国退欧公投结果显示英国退欧对经济前景的影响为“惨淡的”,但因整体市场对其预期,已有所改善。
LME现货成交情况不佳,截止6月17日,LME锌现货成交量为30,185吨,较上周五减少25825吨。另外,上期所锌库存为9,325吨,较上周五减少近1,080吨。
LME期锌库存下降主要原因:一方面,中国和英国脱欧导致全球市场风险上升,令投资者忧虑锌价的再度上扬;另一方面,中国和英国的贸易紧张局势对于全球经济增速造成影响,亦令锌价承压。
另外,从今年5月起,为了应对特朗普给市场造成的通胀压力,美元走强也打压金属市场。
根据SMM,截至6月18日,上海保税区锌锭库存为6095吨,较上周四下降105吨。5月19日LME锌现货升贴水为-1-2美元/吨,小幅升水为贴水。
(上期所锌现货价为下方)
SMM调研数据显示,5月国内锌冶炼厂加工费将延续走低态势,且铅冶炼厂毛利不理想,部分小型冶炼厂存在亏损,预计后期锌冶炼厂生产仍将维持低位运行。
值得注意的是,昨日沪锌现货升贴水有所上升。现货锌升贴水下降幅度大于期锌,使得短期锌价有反弹需求。
美元走弱,国内铅锌供应偏紧,现货锌价将上行
中信期货锌分析师潘翔认为,目前锌价上涨的主要动力在于锌价的季节性强,而不确定性较大,主要是锌冶炼厂生产难以恢复正常,供给端的减少导致锌锭库存下降,锌价将上涨。
“现货升贴水表现偏强,并没有出现明显的上涨,主要是由于后期还有更多的锌冶炼厂生产出现明显的亏损。另外,近期云南中泰地区锌冶炼厂产能依然不断释放,有利于锌价的上涨。”潘翔认为,国内锌锭去库存仍在持续,主要是因为锌锭库存持续下降,现货和期货现货升水不断上涨,是导致现货升水上涨的主要原因。
潘翔认为,总体来看,目前锌价上涨,主要是因为宏观基本面和供需基本面偏弱,部分企业在环保要求下开工不足,消费低迷,企业订单下降,对锌价构成压力。短期内,锌价可能仍有调整的空间,可继续观望。
短期内,需求面缺乏亮点,锌价有望延续反弹。潘翔认为,从目前的宏观形势来看,海外市场复工复产仍未到来,供应面整体仍偏紧,锌矿供应偏紧的格局仍未出现明显改善。