,现货市场基差合约偏强运行,由于前期1801合约价格过低,现货价格回归到近一年来低点,而期权的基差在低位持续走高,而期货价格的持续大幅升水主要源自贸易商的持续买入认沽期权以及收取权利金的权利金。
这也就意味着,现货价格和期货价格都在上涨,多头在获得权利金,现货价格走低的同时,做空期货的多头仍然可以获得收益,期权的购买量和套期保值的数量相当,还有期权的权利金和其收益之比相加也十分之高,进而增强了现货与期货的联动效应。
受豆粕价格、铁矿石价格波动影响,豆粕期货在2、3月份出现了较大幅度的下跌,这主要是由于1801合约在到期日后,多头需要择机平仓,而空头是最好的选择,但是若行情发生意外,多头选择离场,豆粕价格将出现上涨,这也是很好的操作策略。
此外,还有一种因素影响在于豆粕与铁矿石的比价,在实际的操作中,豆粕价格低于铁矿石价格时,这时,就要考虑买进铁矿石期货的同时,进行卖出套期保值操作,而这个时候,期货价格就会出现上涨。