在4月,因美国将在秘鲁启动新一轮飓风,市场对于南美大豆产量存在担忧。本月美国农业部将公布4月供需报告,预计美国农业部在美豆单产和库存预估上调,全球大豆产量预估上调100万吨。
4月,巴西大豆出口进度已经接近尾声,从3月的279万吨提高至239万吨,已经连续四周刷新历史高位。其中,巴西大豆出口进度也在加快,4月巴西大豆出口量较去年同期大幅提高36%。
国内油厂开机提高
国内豆粕胀库问题依旧存在,截止4月15日当周,国内油厂开机率增加至58.76%,较去年同期增加14.93%,其中4月上旬的油厂开机率为53.02%,5月中旬的油厂开机率为53.82%,5月上旬的油厂开机率为52.36%,5月下旬的油厂开机率为51.80%,5月上旬的油厂开机率为56.81%,6月上旬的油厂开机率为53.10%,7月上旬的油厂开机率为54.41%,8月上旬的油厂开机率为55.76%。另外,华东地区豆粕现货价格维持偏弱,除了沿海地区油厂未执行合同外,其他地区现货价格均没有跟随大盘上涨,其中华东地区豆粕现货价格在1790元/吨附近,上周末的现货价格在1880元/吨附近,6月上旬的现货价格在1880元/吨附近。
另外,我国沿海地区豆粕现货价格表现强于沿海地区。 截至5月15日,我国沿海主要地区油厂进口大豆总库存为872.79万吨,较前一周的916.63万吨增加7.86万吨,增幅为4.78%;豆粕库存为275.55万吨,较前一周的64.58万吨增加0.89万吨,增幅为3.10%。豆粕未执行合同总量为114.56万吨,较前一周的119.94万吨增加2.83万吨,增幅为0.78%。
进口大豆成本支撑力度较强
豆粕作为压榨大豆的主要原料之一,在油厂压榨利润较好的情况下,油厂通常会增加对大豆的采购,但随着进口大豆到港,油厂的压榨量有所增加,使得豆粕产量提升的幅度小于豆粕产量,近期的豆粕供应量也有所增加,截止6月15日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存为41.13万吨,较前一周的38.11万吨增加7.45万吨,增幅为2.16%,但较去年同期的37.63万吨下降23.49万吨,降幅为3.80%。受中美贸易关系影响,后期的大豆进口量也将有所增加。虽然随着我国的进口大豆陆续到港,油厂开机,但豆粕库存处于偏低水平,油厂开机情况较好,豆粕库存处于相对高位,后期大豆供应量增加,油厂豆粕库存将有所增加。
粕类消费替代需求减少
大豆压榨利润下滑,对于豆粕的消费也产生一定的影响,而养殖行业受猪瘟影响,猪料的需求量大幅减少,使得豆粕价格随之走低,进而对粕类产生一定的替代需求。随着养殖业的萎靡,生猪养殖业面临亏损,能繁母猪存栏也持续下滑,生猪存栏也持续下滑,而能繁母猪存栏也出现下滑,生猪存栏也处于偏低水平。
整体来看,后期生猪存栏和能繁母猪存栏依然不容乐观,而随着猪瘟的得到有效控制,生猪存栏和能繁母猪存栏将稳步下行,豆粕消费量有所增加,这对于豆粕的消费而言将增加,但从整体来看,养殖行业在亏损情况下将保持谨慎,尤其在当前国内豆粕库存处于偏低水平的情况下,豆粕需求量难有起色,后期豆粕价格或将呈现偏弱的走势。