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周一,美国农业部公布了11月供需报告。11月供需报告对全球2016/17年度大豆供需平衡表的预测从上月的44.95亿蒲式耳上调到45.75亿蒲式耳,均较上月下调1000万蒲式耳,而全球2016/17年度大豆产量预计为1.31亿吨,较上月下调500万吨,但是全球2016/17年度大豆期末库存预估为3.58亿蒲式耳,较上月下调270万吨。其中,全球2016/17年度大豆产量预计为1.345亿蒲式耳,较上月下调270万吨,主要受于南美天气影响。另外,2016/17年度全球大豆产量预计为1.0241亿吨,较上月下调270万吨,主要受厄尔尼诺气候影响,而全球大豆产量预计为1.2561亿吨,较上月下调152万吨。不过由于全球大豆期末库存由上月下调903万吨,全球2016/17年度大豆产量预计为1.0353亿吨,较上月下调575万吨,主要受巴西天气及美国大豆产量下调,而印度产量预计下调100万吨,为全球供应下调了934万吨,预计全球2017/18年度大豆期末库存将下调180万吨。此外,美国大豆期末库存和期末库存预计下调至4.755亿吨,较上月下调390万吨。另外,中国大豆产量、进口量以及压榨量下调100万吨,因此全球2016/17年度大豆期末库存下调了270万吨。
现货方面,截止11月26日,全国主产区油厂豆粕总库存为98.03万吨,较上周同期减少3.21万吨,减幅为4.09%,较去年同期增加93.95万吨,增幅为36.8%。由于饲料企业集中采购,国内油厂豆粕库存连续七周下降,油厂挺价意愿强烈,后期豆粕价格仍将有上涨动力。
11月供需报告利多,而供给端受天气影响,主产区降雨持续,日照地区降幅扩大,但是当前市场在需求不景气的情况下,保持理性,部分油厂或提前停工,但是压榨进度较慢,而且多数油厂豆粕出现小幅累库,豆粕库存已经下降至138万吨。同时,进口大豆到港较少,油厂保持正常开机的情况下,油厂开机率仍在高位,豆粕库存大幅增加,部分油厂缺豆停机,导致豆粕库存连续三周下降,从而对期价产生一定的压力。但是,盘面来看,截至11月26日,豆粕总库存为217.32万吨,较上周同期减少28.21万吨,减幅为21.4%,较去年同期增加171.47万吨,增幅为27.76%,豆粕库存处于历史同期较低水平。
今年11月中下旬,国内外大豆价格大幅下跌,加之油厂压榨利润良好,使得豆粕产量保持增长,同时受需求不景气影响,油厂库存继续下降,豆粕库存止跌回升,导致豆粕价格连续上涨。11月下旬之后,豆粕现货价格由强转弱,养殖业补栏减少,生猪存栏明显下滑,导致豆粕价格不断下跌,与油厂开机回升、豆粕供应增加等共同作用,豆粕价格在11月下旬转跌。预计,11月豆粕价格将继续维持低位盘整,而生猪存栏止跌回升及进口大豆到港量增加,豆粕库存进一步下降,且盘面价格不具备持续上涨基础,豆粕行情继续承压,需重点关注11月下旬大豆到港情况。
美国农业部公布的出口检验周报显示,截至12月27日当周,美国大豆出口检验量为589,045吨,比上周增加296,245吨,增幅为28.8%,市场预估为700-900万吨。