截至7月20日,今年共有9家期货公司获批上市,分别是徽商期货、永安期货、中信期货、银河期货、长江期货、国投安信期货、永安期货、弘业期货。上市首年,徽商期货净利润额曾实现41.5亿元,达6.6亿元。另外,国泰君安期货、申银万国期货、海通期货、华泰期货等期货公司,净利润也已经实现净利润同比翻番。
徽商期货是中国领先的金融期货交易所,其交易所营业收入、净利润、总资产、净资产均已连续多年位居全国前列。截至今年6月30日,累计有20家期货公司在证监会官网发布了期货公司的期货公司名录,这些公司都是此次获得交易所的会员资格的期货公司。其中,方正中期期货、国泰君安期货、银河期货、申银万国期货等获得交易所的会员资格,永安期货、海通期货、华泰期货、银河期货等获得交易所的会员资格。
期货公司的不断发展为期货公司的发展提供了新的机遇。国信期货、永安期货的前身是永安资本,后来改名为华泰期货,在业绩会上也说过,华泰期货是去年10月批准设立的期货公司,而这两家期货公司的成立,同样为期货公司业务增长奠定了基础。
不过,去年期货公司的业绩比往年并不理想。根据统计,去年期货公司中的排名前十的公司有6家,第10家的是永安期货,第17家的是海通期货。以永安期货为例,其前4家公司的净利润比去年同期还下降,分别是天风期货、海通期货、银河期货、国泰君安期货、中信期货。
在营收Top10中,期货公司的营收与净利润都是前3名,头部的期货公司在前10名中占比很大,而去年同期的期货公司因为佣金较低,因而赚得多。银河期货、海通期货、申银万国期货、招商期货、国泰君安期货、申银万国期货、申银万国期货和国信期货、海通期货、广发期货的营收总和较前6名基本持平,这说明目前的期货公司营收实力不容小觑。
中小型期货公司的优势并不明显,以永安期货为例,其2017年净利润为18.90亿元,排名第三;2014年净利润为10.20亿元,排名第四;此外,永安期货、海通期货和国泰君安期货的净利润分别为4.24亿元、3.14亿元、3.07亿元,净利润规模相差近4倍。
在业务结构上,风险管理子公司业务收入占比远大于传统期货公司。值得一提的是,风险管理子公司业务规模偏大,资产管理业务收入占比近45%,而投资咨询业务收入占比不到5%。
随着业务结构的不断优化,期货公司的盈利能力也随之提升。光大期货去年净利润为1.01亿元,上年同期为1.45亿元。银河期货去年净利润为1.24亿元,上年同期为1.17亿元。申银万国期货、国信期货净利润分别为1.39亿元、1.05亿元,分别为1.58亿元、1.93亿元。申银万国期货去年净利润为4.11亿元。
尽管期货公司盈利能力逐年提升,但由于这些期货公司并非传统的头部公司,而是大型的期货公司,其市场份额较大,为了抵御风险,主要服务实体经济。目前,大部分期货公司业务规模较小,净利润很小,例如永安期货和海通期货在2017年分别只有1.4亿元和2.05亿元,出现了较大的亏损。申银万国期货、银河期货和国信期货的净利润规模较小,但盈利能力较为稳定,分别为1.99亿元和2.12亿元,同比大幅增长35.14%和17.55%。