主力合约AP1906周一下探跳空低开,市场持仓量增至2014年7月以来新高,目前持仓量为80.1万手。从小时图看,主力合约AP1906在1290-1200区间震荡,止跌并重新回到120美元/吨。
现货市场上,近期有关消息面相对平静,现货供应较为紧张,部分地区开始限电限产。不过,年底厂家库存压力较大,销售较为积极。临近年底,纸厂逐步进入春节放假,但下游消费也逐渐清淡。国内产区现货价格相对平稳,近月供应偏紧,加之近期海外运力相对紧张,加之基本面总体偏空,价格在年底前有望走强。
随着12月传统的春节备货,下游终端备货逐渐进入尾声,需求较为清淡,在需求走弱的情况下,现货价格有望走弱。
由于12月在经济、信贷、产业政策等利空因素影响下,大宗商品走势偏弱,且需求的疲弱抑制了期货价格走高,并给期价造成了下行压力。预计在年底前,商品仍将处于区间震荡。
现货方面,随着春节备货结束,下游市场需求将会逐步清淡。伴随气温的下降,部分经销商会抓紧时间促销,增加贸易商的需求,因此现货价格底部可能较为困难。
从成本来看,受成本因素影响,菜油价格将出现下行,并且在植物油消费的情况下,菜油和棕榈油相比豆油和菜油的价格具有明显的价差关系,从价格角度看,豆油和棕榈油的价差一般比菜油强,菜油强。根据我的农产品网对全国12个地区的11个主要港口的最新调查,1、11月菜油和菜油库存合计为41.07万吨,环比减少26.91%,同比增加33.10%。11月末库存环比减少12.98%,同比增加34.90%。当前在全球植物油产量增加的情况下,国内植物油的供应仍然偏紧。同时,在临储菜油拍卖成交持续,陈菜油库存维持低位的情况下,油脂供应偏紧将制约植物油价格上行的空间。预计豆油和菜油相比,依然有一定的抗跌性。
综合来看,当前国内粕类市场供应仍然宽松,而冬季油菜籽的上市,大豆、棕榈油的供应均相对紧张,加之近期全球大豆、豆油库存持续下滑,油价重心仍有望继续抬升。国内粕类市场的强势,对于菜油形成较强的带动作用。同时,由于国内菜油库存依旧偏低,预计12月之后菜油和菜籽油将保持供给偏紧的局面,且冬季油脂消费走高的预期仍然存在。综上所述,预计短期内菜油将偏强,但中长期上不宜过分看空。
菜油近期减仓放量明显,期价涨势明显放缓,1601合约在连续两天连续突破3100点后,受隔夜外盘影响,期价再度连续三天出现跳水,并且近期成交量明显放大,价格跌势明显放缓。1601合约期价在连续两周收出阳线,同时1601合约也是连续两天收出长阳线,期价不断收出阳线,表明底部已经形成。上周五夜盘期价收出长上影线,技术上看期价虽然偏弱,但企稳意愿强烈。上周五夜盘期价收出阳线,技术上看期价再度站上3200点,这个位置上方压力明显,如果下周一冲高回落,期价再度考验3300点一线支撑,但整体看来,短线反弹的意愿比较强,且反弹也在延续。