现货方面,上周五(4月8日),国内玻璃现货市场整体走势僵持。随着下游厂库的逐渐陆续恢复,现货市场价格稳中有降,生产企业出库放缓,库存亦有下降。目前,沙河地区出库情况整体良好,生产企业出库有所加快,加之华东地区部分企业冷修完毕,个别企业开始恢复生产,华中地区部分企业产销情况有所好转。
有关消息面:
国内浮法玻璃市场总体走势僵持,华北沙河地区企业出库情况略有好转,华北沙河地区近期出货尚可。近日,河北和山东玻璃价格均有小幅上涨,市场成交重心有所提升。
2月28日,全国玻璃现货市场价格呈现稳中有升的态势。华东、华南地区玻璃现货市场整体走势稳定,生产企业出库略有加快。主要区域玻璃价格走势均平稳。目前沙河玻璃市场整体走势一般,生产企业出库略有加快。随着下游需求的逐步恢复,现货市场成交重心有所增加。
玻璃期货价格在前期调整过程中逐渐走出一波强势上涨行情,目前主力合约已在2200一线震荡。从本轮上涨周期看,并没有太大的回调幅度,一般会有较大的上下波动幅度。
玻璃期货走势震荡上扬主要有两个原因,一是近期国内房地产政策边际改善,钢材库存下降,地产赶工需求增长,带动玻璃需求预期改善;二是多地政府对地产融资政策的支持,宏观预期向好,房地产行业的复苏,刺激了玻璃需求预期。
未来玻璃期货走势要素:
一、玻璃期货价格走势:市场主流声音均偏强,且整体格局明显。
我们首先分析从供需看玻璃期货的走势,由于玻璃现货市场整体供需格局在逐步好转,但玻璃库存整体处于低位,未来上涨动力较弱,同时现货市场的涨幅,也不及预期,随着华中地区玻璃价格走高,其他地区玻璃价格也出现明显上涨。并且目前生产企业的库存基本在一个相对低位,或更有利于近期玻璃期货的走势。
二、房地产政策边际改善,宏观预期改善
房地产政策边际改善,房地产投资出现明显回暖,房地产销售保持较快增长,也有利于后期玻璃期货价格的上涨。另外,玻璃现货库存也有明显下降,我们认为玻璃期货价格上涨动力较强,尤其是在现货市场整体库存较低,玻璃价格将维持上涨态势的情况下。
玻璃期货行情震荡上扬主要有两个原因。一是国家临近春节,一些地方政府将在春节后加大房地产调控力度,房地产资金也会相对偏紧。二是春节后全国各地陆续开始恢复开工,对玻璃需求会产生利好。综合来看,房地产行业资金需求将逐步好转,而玻璃现货价格的上涨,也会对玻璃期货价格形成支撑。
三、宏观预期改善,后期玻璃期货价格走势会较好
1.宏观预期向好,玻璃期货价格上涨,整体价格上涨,受经济复苏预期的支撑。
2.房地产政策边际改善,经济下行压力有所缓解,随着货币政策边际宽松,预计房地产需求会开始回暖,另外,房地产市场的下行压力也将缓解,玻璃期货价格的上涨动力较强。
四、库存持续去化,旺季去库存预期显现
库存去化的同时,期货价格也会逐步回升。
期货价格回升与现货价格同步,对当前现货价格形成支撑,但对于远期现货价格将产生一定的压制作用,一方面是现货价格的持续高位,另一方面是期货与现货的联动性的减弱,现货价格下行压力较大,且现货价格的上涨推动期货价格上涨。
玻璃期货价格继续上涨的主要原因是需求旺季的到来。房地产作为传统的房地产行业,房地产一般都是用来维持现金流的,短期内对下游房地产的需求减弱,因此下游玻璃需求会受到一定抑制。